文章查看

当前位置 : 主页 > 网说中州 >
本周(514-518)原油产业分析:原油挺价上行 市场心理悄然转变
来源:http://www.backtalkk-lyts.com 作者: * 发表时间 : 2018-06-05 16:03 * 浏览 :

  本周(5.14-5.18)原油产业分析:原油挺价上行 市场心理悄然转变

  当前,油价两大主要因素激烈博弈,一方面OPEC延长减产协议预期上升及伊朗、委内瑞拉国家原油产量减少提振油价,另一方面,美元美债近期表现强势施压市场,油价居高难下,市场心理也趋向谨慎观望,油价后市延续震荡概率较大。长期来看,油价居高刺激美国页岩油产量持续增长,国际油市供应过剩局面仍难以缓解,而OPEC方面延长减产协议只是治标不治本的方式,最终为美国做嫁衣,对油市供需格局改善有限。油价接连攀升也将石油进口国的石油进口量,使国际油市总体需求受到,未来国际油市供应过剩压力将增大,后市油价承压回调可能性增大

  1.美国能源信息署(EIA)周三(5月16日)公布报告显示,截至5月11日当周,美国原油库存减少140.4万桶至4.324亿桶,市场预估为减少76.3万桶。美国精炼油库存减少9.2万桶,连续6周录得下滑,市场预估为减少215.5万桶。美国汽油库存减少379万桶,市场预估为减少142.1万桶,降幅创3月16日当周(9周)以来最大。

  2.OPEC在最新月报中表示,3月全球发达经济体原油库存已经降至距5年均线年均线亿桶的差距。OPEC在月报中称:“4月原油市场表现获得了地缘因素的强力支撑,成品油库存收紧以及全球需求也在攀升。”随着OPEC继续推进减产行动,委内瑞拉产量也在大幅下滑,该国经济危机继续恶化,进一步重创其原油生产,上月已经下滑至150万桶/日,为数十年来最低水平。

  3.美国总统特朗普(Donald Trump)已经正式签署文件,确认退出协议并对伊朗重启制裁,这令伊朗能源行业面临严峻的挑战。特朗普表示:“我宣布美国正式退出伊朗核协议,同时我们将对伊朗实施最高级别的经济制裁。”虽然美国退出协议并重启制裁必然会对伊朗原油供应产生重大影响,但部分交易商指出,重启制裁恐怕需要数月之久才能产生影响,因美国仍需时间去制定制裁框架,并明确制裁企业和银行机构的名单,这给予双方一个重新谈判的契机。高盛(Goldman Sachs)在一份客户报告中表示,伊朗原油供应受损将为油价带来至多3.5美元/桶的提振。

  4.沙特官员接受采访时表示,期望看到油价升破80美元关口,甚至触及100美元大关。这令投资者对延长减产协议的预期继续升温,以沙特为首的石油输出国组织(OPEC)很有可能在6月政策会议上和俄罗斯等非OPEC产油国达成新一轮的减产协议。

  5.据彭博社调查,在接受调查的38位交易员与分析师中,20人(53%)看多,11人(29%)看空,7人(18%)看平。

  6.中国统计局公布数据显示,4 月中国原油产量为1551 万吨,环比下降 2.8%,同比下降 2.3%;1-4 月原油产量为 6225 万吨,同比下降 2.1%。4 月中国原油加工量 4958 万吨,同比增长 11.5%;1-4 月原油加工量19912 万吨,同比增长 9.1%。(

  1.美元持续上扬,最高升至93.58,逼近隔夜触及的去年12月19日以来的高位93.65。美国30年期国债收益率上升至2015年以来最高水平,显示今年的卖压潮已经蔓延,连这个全球最大债市中最具韧性的债券也无法倖免。分析人士指出,除了美债的持续攀升,提振美元之外,多头还有一个意外的大礼——欧元的下跌。欧元/美元日内最低触及1.17769。

  美国能源信息署(EIA)周三(5月16日)公布报告显示,截至5月11日当周俄克拉荷马州库欣原油库存增加5.3万桶,连续4周录得增长。此外,上周美国国内原油产量增加2万桶至1072.3万桶/日,连续12周录得增长。

  2.国际能源署(IEA)在最新月报中下调了2018年全球石油需求增幅预估,因油价创出三年以来的最高水平而需求。由于委内瑞拉产量大幅下跌,美国重新对伊朗实施制裁,市场势将进一步收紧。由此导致的价格反弹虽然令产油国经济状况有所好转,但似乎也带来了不利影响。除了下调需求前景外,价格走强也促使IEA上调了对OPEC竞争对手的供应预期,尤其是美国。今年非OPEC国家产量料增长187万桶/日,比先前预期多8.5万桶/日。该机构将2018年全球需求增幅预期下调4万桶/天,至140万桶/天,预计需求总量为9920万桶/天。

  3.美国油服公司贝克休斯(Baker Hughes)周五(5月18日)公布数据显示,截至5月18日当周,美国石油活跃钻井数持平于844座,过去已经连续六周录得增长,目前保持在2015年3月来高位。去年同期美国石油活跃钻井数为720座。更多数据显示,截至5月11日当周美国石油和天然气活跃钻井总数增加1至1046座。

  4.EIA:6月美国页岩油产量料将升至纪录新高的720万桶/日,其中最大增幅来自于二叠纪盆地。预计将增长至创纪录的330万桶/日。预计2018年美国原油产量将升至1072桶/日纪录新高,而2019年将进一步升至1186万桶/日,2017年时为930万桶/日。

  5.结合CFTC、ICE的交易员持仓报告(COT),截止5月15日,ICE Brent原油期货(BNO)投机净多仓(以下简称“净多仓”)为518,935手,净多仓周变动减少29,470手。该合约投机空仓本周共计持有54,122手,相较于上周的31,040手,增长近75%,显示市场对油价连续飙升持谨慎态度。NYMEX WTI原油期货(USO)净多仓为644,444手,净多仓周变动减少35,484手。

  供需方面,国际能源署(IEA)最新月报下调2018年全球石油需求增幅预估,同时相应上调OPEC竞争对手的供应预期,据月报预估今年非OPEC国家产量料增长187万桶/日,比先前预期多8.5万桶/日,国际油市未来供应整体仍显宽裕。

  产油国方面,由于国际油价的接连攀升,OPEC产油国对延长减产协议的预期上升,叠加委内瑞拉因经济恶化,原油产业受重创,产量严重受限,一定程度上利好油价。美国方面,据贝克休斯最新数据显示,本周美国石油钻井数较上周持平,稳定在844座,在之前美国石油钻井数已连续六周录得增长,美原油产量增长预期施压油价,对冲OPEC延长减产协议的利好提振。

  中国方面,中国的石油需求也是国际油价波动的一项重要参考因素,据统计局数据显示,4月中国原油产量减少,原油加工量保持两位数的同比增幅,显示中国仍具备较大的石油需求,但油价的快速攀升导致成本水涨船高,或在一定程度上未来的市场需求。

  库存方面,据最新的EIA原油库存数据显示,截止5月11日当周,美国原油库存、汽油库存降幅超预期,但精炼油库存降幅不及预期,削弱利好提振效果。

  市场心理方面,据彭博社调查,.据彭博社调查,在接受调查的38位交易员与分析师中,20人(53%)看多,11人(29%)看空,7人(18%)看平,市场看涨心理仍占据上风,但结合CFTC持仓情况来看,CE Brent原油期货(BNO)投机净多仓减少,投机空仓持有增多,又显示市场对油价连续攀升持谨慎太多,总体来看,目前油价居高难下,市场心理逐渐趋向谨慎观望,油价上行阻力较大。

  宏观因素方面,美国退出伊核协议并对伊朗重启制裁,因正式启动制裁还需一定时日,市场具备一定的缓冲区间,使其对油价提振效果有限。

  美元方面,近期美国各项经济数据均表现乐观,美联储加息预期上升,叠加上周美联储代表讲话,提振美元美债,施压油价。不过,市场对美联储加息早有心理预期,故而,本轮加息对美指提振效果或有限,油价下行空间不会太大。

  当前,油价两大主要因素激烈博弈,一方面OPEC延长减产协议预期上升及伊朗、委内瑞拉国家原油产量减少提振油价,另一方面,美元美债近期表现强势施压市场,油价居高难下,市场心理也趋向谨慎观望,油价后市延续震荡概率较大。长期来看,油价居高刺激美国页岩油产量持续增长,国际油市供应过剩局面仍难以缓解,而OPEC方面延长减产协议只是治标不治本的方式,最终为美国做嫁衣,对油市供需格局改善有限。油价接连攀升也将石油进口国的石油进口量,使国际油市总体需求受到,未来国际油市供应过剩压力将增大,后市油价承压回调可能性增大。

  周线图上,K线走势来看,美原油主力整体处于上行空间,本周(5.14-5.18)盘面收阳,上影线美元/桶,收盘价站于MA5上方;均线走势来看,盘面均线一致呈多头排列形态,市场看涨心理占据主导地位;成交量来看,本周市场成交缩量下行,市场买入为主;DIFF、DEA在0轴上方金叉向上运行,两线走势粘合,红柱扩张;短期来看,美原油主力或仍有上行空间,伴随油价居高,市场心理发生转变,后市油价上行阻力或将增加。